Grécia: 95, 86, 75

Porque está o FMI em pânico

Grexit ou Graccident, tanto faz. Vai ser pior do que se previa...

As medidas do desastre grego são estas: 95, 86, 75, ou seja, uma sublimação da dívida soberana detida nomeadamente pelo FMI, BCE e outros 'investidores', de 95%, 86% ou 75%, consoante houver um incumprimento simples e sem aviso ('Graccident'), uma saída ordenada ('Grexit'), ou a permanência in extremis da República Helénica na Zona Euro suportada por um haircut negociado com os restantes membros do clube. É pelo menos isto o que pensa o principal analista de risco do BCE, Fernando González Miranda.

O tic-tac desta bomba-relógico está em marcha acelerada. 

No caso do FMI, que detém 217,4 mil milhões de euros em dívida grega, as suas perdas poderão ter as seguintes dimensões: 206,53 mM€; 186,964 mM€, ou 163,05 mM€. Percebe-se a aflição da senhora Lagarde, e também a fuga de países como o Reino Unido, Alemanha, França e Itália para o novo banco mundial com sede... em Pequim (ver notícia).

FMI diz que a Grécia é o país mais incapaz de se ajudar em 70 anos de história
Jornal de Negócios, 18 Março 2015, 15:00 por Eva Gaspar

A paciência dos credores com as autoridades gregas parece prestes a esgotar-se, sobretudo no seio do Fundo Monetário Internacional (FMI). A Bloomberg cita dois funcionários segundo os quais, em 70 anos de história, a instituição sedeada em Washington nunca lidou com um país tão incapaz de se ajudar a si mesmo – "the most unhelpful", queixam-se.  Hoje, o The Wall Street Journal citava também fontes próximas da negociação técnica que acusavam os gregos de "não estarem a cooperar". Dizem que a atitude do Governo é inaceitável, na medida em que está a levar unilateralmente para aprovação ao parlamento medidas sem análise de impacto no saldo orçamental que é suposto os credores financiarem.

ECB Prepares For Grexit, Anticipates 95% Loss On Greek Debt
Zero Hedge, Submitted by Tyler Durden on 03/18/2015 12:47 -0400

The European Central Bank (ECB) is preparing for a possible Greek exit from the euro zone. In internal model calculations, the central bank has already calculated the consequences of different scenarios on the prices of Greek government bonds.
    
Fernando González Miranda, head of risk analysis of the ECB, assumed for his model calculations three different developments of the Greek crisis, the magazine reports. These variants have also been presented to our colleagues from the Bundesbank few days ago. 

Under this method, the value of Greek government debt - currently around € 320 billion - in the event of a sudden, "accident-like" Farewell to the Greeks from the Euro-zone ("Graccident") shrink to around 5 percent of the principal amount. If it were the Greek Government, however, to complete the withdrawal on the basis of ordered negotiations ("Grexit"), the ECB expects a residual value of government bonds by nearly 14 percent. And should it even create the country to negotiate a recent haircut, without having to give up the single currency, the government securities could keep at least a quarter of its original value.

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